格力电器：在稳健中书写长期价值的投资航线

风起于沪深之间，格力电器像一位不急不躁的航海者，在家电风云里寻找价值的稳健对齐。投资不只是买入与持有，更是对企业脉络的长期解码。对格力而言，核心在于长期价值与稳健现金流。核心要素是可持续盈利、强现金创造与稳定分红。以核心仓位锁定龙头防御属性，兼顾对智能化与海外扩张的新增长点。判断标准聚焦 ROIC、自由现金流与现金流覆盖，兼顾行业周期和需求弹性。

效益衡量应以多维指标推动：ROIC、自由现金流、股息收益率为主，辅以经营杠杆与资本结构分析。通过分阶段投资与动态止盈止损，降低单点风险。对于项目投资，要求内含回报率高于资本成本，边际贡献稳定并具规模效应。

与美的集团等同行相比，格力优势在品牌沉淀、供应链韧性与低碳高效产品投入。成长性偏向稳健的地产周期与国际化。可用相对估值、PEG与分红覆盖率进行轮动分析。数据参考格力电器年报等权威文献（如年报2023与行业报告）。

资金管理聚焦营运资金效率与现金安全。提高库存周转、缩短应收账款、优化应付账款。融资以成本适度的长期资金与自有资金搭配，保留缓冲。

行情观察方面，宏观上家电受房地产周期、换代节奏、节能与智能化驱动。低碳政策为龙头升级提供土壤，格力的国内市场份额与全球化布局决定抗周期能力。

风险工具覆盖市场、运营、供应链三层。建立情景分析、VaR与止损，设定投资组合上下限，确保波动在可控范围。对冲手段包括指数波动、库存与汇率管理，以及区域多元化。

投资不是一次性决策，而是对信息、耐心与纪律的持续检验与修正。

1) 你更看好格力未来哪条增长曲线？海外市场、智能家居、新能源制冷还是其他，请投票。

2) 你关注的核心投资指标是 ROIC / 自由现金流 还是 股息收益率？

3) 在当前宏观环境下，你愿意提高、保持还是降低对格力的股票配置比例？

4) 你是否愿意采用分阶段定投以平滑波动？